Утративший силу
рассчитанный биржей коэффициент корреляции, предусмотренный настоящим пунктом, составляет не менее 0,5, а на рабочий день, предшествующий дню включения ценных бумаг, биржевых товаров или финансовых инструментов по срочным контрактам в покрытие совокупной короткой позиции, - не менее 0,7.
1) между изменениями цен ценных бумаг или биржевых товаров, включенных (подлежащих включению) в покрытие совокупной короткой позиции или являющихся базовым активом срочных контрактов, финансовые инструменты по которым включены (подлежат включению) в покрытие совокупной короткой позиции, и изменениями цен или значений базового актива срочных контрактов, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции;
2) между изменениями цен ценных бумаг или биржевых товаров, являющихся базовым активом срочных контрактов, финансовые инструменты по которым являются базовым активом срочных контрактов, финансовые инструменты по которым включены (подлежат включению) в покрытие совокупной короткой позиции, и изменениями цен или значений базового актива срочных контрактов, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции;
3) между изменениями цен одного лота срочного контракта, базовый актив которого не может составлять Активы, но финансовые инструменты по которому включены (подлежат включению) в покрытие совокупной короткой позиции либо являются базовым активом срочного контракта, финансовые инструменты по которому включены (подлежат включению) в покрытие совокупной короткой позиции, и изменениями цен или значений базового актива срочных контрактов, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции;
4) между изменениями значений индексов, являющихся базовым активом срочных контрактов, финансовые инструменты по которым включены (подлежат включению) в покрытие совокупной короткой позиции или являются базовым активом срочных контрактов, финансовые инструменты по которым включены (подлежат включению) в покрытие совокупной короткой позиции, и изменениями цен или значений базового актива срочных контрактов, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции.
2.13. Требования, установленные пунктом 2.12 настоящего Положения, не применяются, если коэффициент корреляции, рассчитанный по значениям изменений величины покрытия совокупной короткой позиции и изменений цен или значений базовых активов срочных контрактов, по которым рассчитывается величина этой совокупной короткой позиции, составляет не менее 0,5. При этом включение активов, предусмотренных настоящим Положением, в состав покрытия совокупной короткой позиции может осуществляться, если указанный коэффициент корреляции, рассчитанный на рабочий день, предшествующий дню такого включения, составляет не менее 0,7.
2.14. Коэффициент корреляции, предусмотренный пунктом 2.13 настоящего Положения, рассчитывается в порядке, установленном пунктом 4 приложения к настоящему Положению, с соблюдением следующих требований:
1) изменение величины покрытия совокупной короткой позиции определяется как отношение значения величины покрытия совокупной короткой позиции по состоянию на определенную в соответствии с настоящим Положением дату к ее значению по состоянию на последний рабочий день, предшествующий указанной дате. При этом имущество (в том числе финансовые инструменты), по которому осуществляется расчет коэффициента корреляции, и его количество должны быть неизменными в течение всего срока, за который рассчитывается коэффициент корреляции;
2) изменение цены ценной бумаги определяется как отношение цены закрытия этой ценной бумаги по состоянию на определенную в соответствии с настоящим Положением дату к цене закрытия этой ценной бумаги по состоянию на последний рабочий день, предшествующий указанной дате. В случае, если цены закрытия ценной бумаги не рассчитываются, изменение цены ценной бумаги определяется как отношение средневзвешенной цены этой ценной бумаги по состоянию на определенную в соответствии с настоящим Положением дату к средневзвешенной цене этой ценной бумаги по состоянию на последний рабочий день, предшествующий указанной дате;
3) изменение цены биржевого товара определяется как отношение цены этого биржевого товара по состоянию на определенную в соответствии с настоящим Положением дату к цене этого биржевого товара по состоянию на последний рабочий день, предшествующий указанной дате. При этом, если в соответствии с нормативными правовыми актами Российской Федерации и договором (инвестиционной декларацией) биржевой товар не может составлять Активы, то для определения изменения цены биржевого товара используется средневзвешенная цена одного лота срочного контракта, базовым активом которого является такой биржевой товар;
4) изменение значения индекса определяется как отношение среднего значения индекса, раскрываемого фондовой биржей по состоянию на определенную в соответствии с настоящим Положением дату, к его среднему значению по состоянию на последний рабочий день, предшествующий указанной дате;
5) для расчета коэффициента корреляции используются 30 значений изменения величины покрытия совокупной короткой позиции и 30 значений изменения цен ценной бумаги (изменения значения индекса, изменения цены биржевого товара, изменения курса иностранной валюты), являющейся базовым активом срочного контракта, для которого рассчитывается величина покрытия совокупной короткой позиции, рассчитанных за текущий рабочий день и предшествующие ему рабочие дни и сгруппированных в хронологической последовательности до текущего рабочего дня включительно;
6) изменения цены ценной бумаги, значения индекса, цены биржевого товара или курса иностранной валюты и изменения величины покрытия совокупной короткой позиции включаются в расчет коэффициента корреляции при условии, что они рассчитаны по одним и тем же дням;
7) для расчета коэффициента корреляции используются значения, определенные не более чем за 45 рабочих дней.
2.15. Управляющая компания, осуществляющая управление (доверительное управление) Активами, самостоятельно определяет состав и структуру покрытия совокупной короткой позиции путем составления перечня имущества, в том числе финансовых инструментов, входящих в это покрытие. Указанный перечень должен содержать:
1) вид, категорию (тип), выпуск, транш, серию каждой ценной бумаги, наименование эмитента каждой ценной бумаги (лица, обязанного по ценной бумаге), а также их количество в покрытии совокупной короткой позиции, если в указанное покрытие включаются ценные бумаги;
2) вид и количество единиц биржевого товара в покрытии совокупной короткой позиции, если в указанное покрытие включаются биржевые товары;
3) вид и количество единиц иностранной валюты в покрытии совокупной короткой позиции, если в указанное покрытие включается иностранная валюта;
4) виды фьючерсных контрактов и количество фьючерсных контрактов каждого вида в покрытии совокупной короткой позиции, если в указанное покрытие включаются финансовые инструменты по фьючерсным контрактам;
5) виды и категории опционных контрактов и количество опционных контрактов каждого вида и категории в покрытии совокупной короткой позиции, если в указанное покрытие включаются финансовые инструменты по опционным контрактам;
6) определенное в спецификации каждого срочного контракта, финансовые инструменты по которому входят в состав покрытия совокупной короткой позиции, количество ценных бумаг, пунктов индекса, единиц биржевого товара, единиц иностранной валюты или единиц фьючерсных контрактов, являющихся базовым активом указанного срочного контракта, а если в состав покрытия совокупной короткой позиции входят опционные контракты, базовым активом которых являются фьючерсные контракты, - также определенное в спецификации указанных фьючерсных контрактов количество ценных бумаг, пунктов индекса, единиц биржевого товара или единиц иностранной валюты, являющихся базовым активом этих фьючерсных контрактов;
7) виды фьючерсных контрактов и количество фьючерсных контрактов каждого вида, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции;
8) виды и категории опционных контрактов и количество опционных контрактов каждого вида, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции.
2.16. Если величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается в соответствии с подпунктом 6 пункта 2.19 настоящего Положения, перечень активов, входящих в это покрытие, составляется по группам активов, предусмотренных в подпунктах 1 - 5 пункта 2.19 настоящего Положения.
2.17. Перечень активов, входящих в покрытие совокупной короткой позиции, направляется специализированному депозитарию, осуществляющему контроль за распоряжением Активами, не позднее дня, следующего за днем его составления или изменения.
2.18. Величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается отдельно для каждой величины совокупной короткой позиции.
2.19. Величина покрытия совокупной короткой позиции по срочным контрактам, базовым активом которых являются ценные бумаги, индексы или биржевой товар, рассчитывается с соблюдением следующих требований:
1) если покрытие совокупной короткой позиции по указанным срочным контрактам составляют ценные бумаги или биржевые товары, то величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается как сумма скорректированных стоимостей таких ценных бумаг или биржевых товаров, определяемых в соответствии с пунктом 5 приложения к настоящему Положению;
2) если покрытие совокупной короткой позиции по указанным срочным контрактам составляют финансовые инструменты по фьючерсным контрактам, то величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается как сумма скорректированных стоимостей таких финансовых инструментов, определяемых в соответствии с пунктом 6 приложения к настоящему Положению;
3) если покрытие совокупной короткой позиции по указанным срочным контрактам составляют финансовые инструменты по опционам "колл", то величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается как сумма скорректированных стоимостей указанных финансовых инструментов, определяемых в соответствии с пунктом 7 приложения к настоящему Положению;
4) если покрытие совокупной короткой позиции по срочным контрактам составляют финансовые инструменты по опционам "пут", то величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается как сумма скорректированных стоимостей указанных финансовых инструментов, определяемых в соответствии с пунктом 8 приложения к настоящему Положению;
5) если покрытие совокупной короткой позиции составляют активы, в отношении которых не соблюдается требование, установленное пунктом 2.12 настоящего Положения, величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается как сумма применяемой для определения структуры Активов стоимости ценных бумаг или биржевых товаров, составляющих покрытие совокупной короткой позиции, и величины ОДП(пкр), определяемой в соответствии с пунктом 9 приложения к настоящему Положению, по срочным контрактам, финансовые инструменты по которым составляют это покрытие совокупной короткой позиции, умноженная на коэффициент "бета", определенный в соответствии с пунктом 10 приложения к настоящему Положению;
6) если покрытие совокупной короткой позиции составляют активы, предусмотренные подпунктами 1 - 5 настоящего пункта, то общая величина покрытия совокупной короткой позиции рассчитывается как сумма величин покрытия совокупной короткой позиции, определенных в соответствии с указанными подпунктами.
2.20. Величина покрытия совокупной короткой позиции по срочным контрактам, базовым активом которых является иностранная валюта, определяется по формуле, предусмотренной пунктом 11 приложения к настоящему Положению.
3.1. В случае, если при управлении (доверительном управлении) Активами заключаются срочные контракты, управляющая компания, осуществляющая управление (доверительное управление) Активами, обязана организовать систему управления рисками с соблюдением требований, установленных настоящим Положением.
1) расчет величин, необходимых для соблюдения требований, установленных разделом 2 настоящего Положения, а также, в случае необходимости более точной оценки рисков, иных величин;
2) установление лимитов на стоимость финансовых инструментов по срочным контрактам, которые могут составлять Активы, в соответствии с требованиями, установленными разделом 2 настоящего Положения, и иными требованиями в случае их установления управляющей компанией, осуществляющей управление (доверительное управление) Активами;
3) ежедневный анализ изменения значений величин, предусмотренных настоящим Положением, и иных величин в случае их определения управляющей компанией, осуществляющей управление (доверительное управление) Активами;
4) оценку эффективности инвестиций в финансовые инструменты по срочным контрактам, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции. При этом инвестиции в указанные финансовые инструменты являются эффективными, если величина совокупной короткой позиции и соответствующая ей величина покрытия совокупной короткой позиции одновременно уменьшились или увеличились по сравнению с их значениями на дату заключения срочных контрактов, по которым определяется величина короткой позиции;
5) корректировку состава и структуры Активов или состава и структуры покрытия совокупной короткой позиции в случае превышения установленных лимитов на стоимость финансовых инструментов по срочным контрактам, которые могут составлять Активы, и в случае неэффективности инвестиций в финансовые инструменты по срочным контрактам, по которым рассчитывается величина совокупной короткой позиции;
6) порядок действий управляющей компании, осуществляющей управление (доверительное управление) Активами, в случае, если значения коэффициентов корреляции, предусмотренных настоящим Положением, стало менее 0,7.
3.3. В случае, если при управлении (доверительном управлении) Активами заключаются срочные контракты, управляющая компания, осуществляющая управление (доверительное управление) Активами, обязана утвердить внутренний документ (регламент управления рисками), который должен содержать порядок функционирования системы управления рисками, методологию оценки рисков, включая порядок расчета величин, применяемых для указанной оценки.
3.4. Несоответствие состава и (или) структуры Активов, в которые входят финансовые инструменты по срочным контрактам, требованиям настоящего Положения, иных нормативных правовых актов Российской Федерации и инвестиционной декларации инвестиционного фонда (управляющей компании) должно быть устранено в порядке и в сроки, определенные нормативными правовыми актами Российской Федерации для устранения таких несоответствий, если настоящим Положением не определены иные порядок и (или) сроки устранения несоответствий.
3.5. Несоответствие состава и (или) структуры Активов, в которые входят финансовые инструменты по опционным контрактам, требованиям настоящего Положения, иных нормативных правовых актов Российской Федерации и инвестиционной декларации инвестиционного фонда (управляющей компании), возникшее в связи с изменением оценочной стоимости ценных бумаг, являющихся базовым активом соответствующих опционных контрактов или фьючерсных контрактов, являющихся базовым активом соответствующих опционных контрактов, должно быть устранено управляющей компанией мерами, в наибольшей степени отвечающими интересам лиц, в интересах которых осуществляется управление (доверительное управление) Активами, в течение 3 месяцев с даты, когда указанное несоответствие было или должно было быть выявлено, а если указанное несоответствие было или должно было быть выявлено менее чем за 30 дней до последнего дня торгов, на которых могут быть заключены указанные опционные контракты, - в течение срока, оставшегося до последнего дня торгов, на которых могут быть заключены указанные опционные контракты.
3.6. Несоответствие требованиям, установленным пунктами 2.4 и 2.5, подпунктом 2 пункта 2.8, пунктами 2.9 и 2.10 настоящего Положения, должно быть устранено в течение 3 рабочих дней с даты, когда указанное несоответствие было или должно было быть выявлено.